Алексей Дубовский (УЭБ): оффшоры, суды и миллионные дивиденды

21.10.2026, 15:37 fraza.com

От редакции. Финансовые показатели Украинской энергетической биржи, миллионные дивидендные выплаты, корпоративные связи с кипрскими структурами и судебные споры по гарантиям по контрактам — все это привлекает внимание к деятельности биржи, связанной с Алексеем Дубовским. Какие финансовые потоки проходят через компании группы, как организовано управление средствами участников торгов и достаточно ли прозрачны механизмы распределения гарантий? Антикор предлагает ознакомиться с анализом финансовой отчетности, корпоративной структуры и судебных решений, которые помогают определить ключевые вопросы к деятельности биржи, не подменяя документальные факты предположениями.

Алексей Дубовский, председатель биржевого комитета и бенефициар ООО «Украинская энергетическая биржа», оказался в центре внимания из-за финансовых показателей компании, движения средств между связанными структурами и судебного спора по содержанию гарантий по энергетическому контракту.

Согласно финансовой отчетности за 2025 год, биржа зафиксировала доход от реализации в размере 448,12 млн грн, чистую прибыль 195,328 млн грн и процентные доходы 199,021 млн грн, в то же время выплатив акционерам 388 млн грн дивидендов. На банковских счетах на конец периода оставалось 1,396 млрд. грн.

Через «Украинскую энергетическую биржу» в 2025 году реализовали 2,23 млн. кубометров древесины на общую сумму 9,68 млрд. грн. По этим показателям собственный капитал компании уменьшился на 192,916 млн. грн. Сами по себе выплата дивидендов, процентные поступления и изменение капитала не указывают на нарушения, однако их соотношение с объемами операций и потоками средств связанных структур требует детального анализа.

Алексей Дубовский контролирует биржу через корпоративную структуру с украинскими и кипрскими компаниями. Владельцем «Украинской энергетической биржи» является ООО «Такт-Биз», полностью принадлежащее кипрской ENEXSOL LTD.

Компания ENEXSOL LTD зарегистрирована в Ларнаке 18 апреля 2018, а ее директором является Алексей Дубовский. ООО «Такт-Биз» возглавляет Александр Брезицкий, в то время как руководителем биржи является Александр Коваленко. В группу также входит ООО "Укрбизнес Капитал", владельцем которого является ENEXSOL LTD, а директором - Михаил Гербач.

Еще одна компания группы – ООО «Бизнес-Альянс», которым руководит Анна Шокарева.

До 25 декабря 2025 года доли в бирже распределялись следующим образом: 70% в «Такт-Биз», 10% в «Укрбизнес Капитал» и 20% в «Укрбизнесконсалтинг». Позже частицы консолидировали в «Такт-Биз». Второй важной структурой является ООО "Украинский клиринговый дом", созданное 11 октября 2024 года. Его директором является Елена Великая. 72,49% принадлежит бирже, а 27,51% - ENEXSOL LTD. Уставный капитал составляет 37,246 млн. грн.

Финансовая отчетность клирингового дома за 2025 год показывает 63,254 млн. грн. процентных доходов от банков и 4,399 млн. грн. других финансовых доходов. Профильная выручка составила всего 320 тыс. грн. Другие поступления достигли 11,057 млрд грн, возврат авансов – 10,460 млрд грн, остатки на счетах – 638,306 млн грн, а обязательства – 596,61 млн грн. Для оценки этих показателей необходимы детали операций и контрагентов.

Алексей Дубовский из-за связанности биржи и клирингового дома находится в центре внимания по распределению функций между участниками рынка. Биржа отрицает размещение гарантий по лесным контрактам на собственных депозитах, однако обеспечение поступает в клиринговый дом. Это ставит вопрос о механизме хранения гарантий, начислении процентов и контроле за средствами участников торгов.

28 февраля 2025 года НКЦБФР сообщила о передаче клиринговых функций от «Украинской универсальной биржи» в «Украинский клиринговый дом». Украинскую универсальную биржу возглавляет Сергей Гладкий, а ее владельцем является Александр Маковый. С апреля 2025 г. для отдельных энергетических контрактов применяется обеспечение в размере 5%.

Сочетание торговой инфраструктуры и клиринговых услуг в рамках структур совместного контроля может создавать риски конфликта интересов. Это требует прозрачных правил управления гарантиями и начисления доходов. НКЦБФР возглавляет Руслан Магомедов, направление товарных рынков курирует Арсен Ильин.

Отдельный судебный эпизод касается ООО «Волыньэнергопостач», перечислившее бирже 82,481 млн грн обеспечения. После заключения соглашения с "Энергоатомом" на 1,064 млрд грн биржевой комитет удержал 9,576 млн грн. Средства продавцу перечислили 12 июня. 29 января 2026 года суд признал санкцию неправомерной и обязал вернуть удержанную сумму вместе с инфляционными потерями и процентами. 7 июля Верховный Суд оставил решение в силе.

Судебный результат касается конкретного спора и не устанавливает нарушений других операций биржи. Еще один вопрос касается выполнения форвардных контрактов на древесину. Из 11 участников, нарушивших условия, девять потеряли часть гарантий.

ООО «Украинские лесопильные» заключило контракты на 62 тыс. кубометров сосны стоимостью 415 млн грн, но выполнило только 21% обязательств; невыполненный остаток оценивался в 328 млн. грн. ООО "Ива-ВВ" заключило контракты на 20 тыс. кубометров стоимостью 141 млн грн, выполнило 49%, а остаток составил 72 млн грн. К этим компаниям применили иной подход, чем к части других нарушителей.

Из ООО «Агропромтехцентр» удержано 5,7 млн грн гарантий, из ООО «Львов-Пак» – 1,246 млн грн. ООО «Бук Транс Черновцы», ООО «Магеком», ООО «Рувит ком» и ЧП «Энергостроитель» отстранили от торгов на три месяца. В то же время «Украинские лесопильные» и «Ива-ВВ» фигурируют в уголовном производстве №42025000000000376 от 7 мая 2025 года по ч. 2 ст. 364 УК. Следствие проверяет действия должностных лиц Полесского лесного офиса при продаже древесины этим компаниям вне биржевых процедур.

Для обоснованных выводов по операциям компаний, связанным с Алексеем Дубовским, необходимы первичные финансовые документы, объяснение происхождения доходов и официальные позиции компаний и регулятора. Приведенные цифры сами по себе не доказывают вывод или легализацию средств.